9月15日，A股三大指数飘绿，上证指数跌0.52%，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.06%。在市场震荡调整的背景下，新能源车板块作为成长赛道的重要分支，其长期配置价值逐渐凸显。资金面上，新能源车ETF国泰（159806）近20日资金净流入达1105.15万元，显示出资金在板块调整期持续逢低布局的态势。
从基本面来看，新能源汽车产业链各环节均呈现分化与出清并存的格局。动力电池领域，龙头企业凭借全球竞争力保持增长，储能业务成为新的业绩引擎。宁德时代2026年上半年储能电池系统收入532.61亿元，同比大幅增长87.54%，毛利率为23.96%。同时，其动力电池全球市占率提升至40.2%（2026年1～5月），海外市占率提升至33.7%。相比之下，光伏行业主产业链则面临持续亏损的调整期。五矿证券指出，2026Q2行业出货量环比持平，价格水平维持低位，盈利能力不理想，国内需求下滑明显，主产业链继续第11个季度亏损。这种行业内部分化表明，具备技术壁垒和全球化能力的龙头企业在洗牌中更具韧性。
中信建投研报指出，美国对华新能源政策持续加码，但股价核心矛盾仍是行业需求、盈利能力等经济指标，政策实际效果受制于美国本土需求刚性与替代供给能力两个商业条件。中信建投认为，若美国需求刚性且中国供给不可取代，则实际落地效果可能不如预期，必然出现过渡期或豁免。
新能源车ETF国泰（159806）紧密跟踪中证新能源汽车指数，该指数选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。从前十大成分股来看，该指数涵盖宁德时代、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、三花智控、赣锋锂业、天赐材料、华友钴业、天齐锂业、多氟多等产业链核心龙头。从估值层面来看，当前中证新能源汽车指数最新市盈率（PE）为21.77，处于近1年20%分位（历史区间：21.45～37.46），目前指数估值偏低，具备较高的安全边际与长期配置性价比，可逢低关注相关ETF：新能源车ETF国泰。
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